多数央企尚未足够重视如何充实、增强价值创造源泉

央企实施EVA考核的初期阶段，人们会很自然地认为，EVA指标便是代表着股东价值创造的一切。于是，多数企业似乎忽略了自身承上启下的职责，以为只要将国资委的相关办法（EVA测算方案、考核计分以及薪酬激励措施）原样下达并将指标值逐层分解，就是担当了股东价值创造的使命。 智通人才网求职资讯

　　其实，就像提高利润必须“增收节支”，提升EVA数值全在于如何在其构成要素（指标）上做文章、下功夫。资本占用、会计调整事项，以及更为关键和直接的利润指标等，都属于形成EVA的构成要素，是EVA或股东价值创造的源泉。指标本身不过是一个价值的最终表现形式，考核的根本目的和意义在于通过EVA和相应的激励性薪酬，驱动企业提高利润和构成利润的收入、节约资本（也可相对地提高资本回报或资产收益）。 智通人才网求职资讯

　　有基于此，在向下部署EVA考核方案时，
必须将国资委的办法作适应下级经营性成员企业的业务性质、发展战略、经营方式、资产特性等各个方面的个性化改造，分别制定差异化的会计调整方案和不同的资本成本率，尤其是将会计调整事项的选择与增加收入、速度并且同时节约资本或提高资产收益结合起来。从这个要求来看，大多数央企或出于认识程度或出于条件限制（方法、验和工具），还未将工作重心转移到充实、增强价值创造源泉这个要害问题上来。 智通人才网求职资讯

　　值得庆幸的是，以中核集团、兵器工业集团、中国海油等企业为代表，根据负债（涉及期限结构、负息情况）、项目（涉及资产结构和建设、经营周期）、业务类型（涉及利润中心和成本中心）等不同状况来决定资本成本率。这意味着，这些央企已认识到，只有个性化地设计针对不同类型的资产和业务的资本成本率，才能在资本、业务（含项目）等这些价值创造源泉的层面，使资本成本率具有针对性与合理性，才能避免对刚性资产或业务扣减过高的资本成本以致抑制增长，对弹性资产或业务扣减较低的资本成本而起不到促进资本节约的作用。这些个性化措施尽管还有许多有待改进之处，但已充分表明EVA或股东价值源泉的思想得到了一定程度的重视。 智通人才网求职资讯

　　在部署EVA会计调整方案方面，中国石油的做法值得借鉴。公司将战略并购费用纳入会计调整项目，突出了战略之于EVA的导向作用与核心作用，通过EVA会计调整（剔除）的特殊政策，对那些即便在短期内不能产生符合要求的盈利或价值的目标公司，也不放过符合战略目标的、有利于中长期业务发展的投资项目，这就抓住了EVA或股东价值源泉这个根本。 智通人才网求职资讯

　　而像航天科技、南方电网等多家央企虽未进行EVA实施方案的个性化改造，但通过EVA关键驱动因素的（定性或经验）分析，将价值创造源泉更进一步引伸到非财务的产量、经营效率甚至业务重组层面。 智通人才网求职资讯

　　部分央企着眼于EVA或股东价值创造源泉的初步尝试，尽管还缺乏方法上的系统性、相关经验的借鉴和配套工具的支持，却预示着价值提升的方向和趋势，预示着由于价值创造指标（EVA）的引入而压抑甚至削弱价值创造源泉、毁损经营基础的管理风险（许多实施EVA的国内外企业所常见）可望排除。 智通人才网求职资讯